XIAOZHONGMING

来源：国际金融报

原标题 阿里“动物园”20亿美元圈入“考拉”

　　9月6日，阿里巴巴官方正式宣布，与网易达成战略合作，以20亿美元全资收购网易旗下跨境电商平台网易考拉。同时，阿里巴巴作为领投方参与了网易云音乐此轮7亿美元的融资。

　　阿里巴巴集团首席执行官张勇表示，天猫进出口事业群总经理刘鹏将兼任考拉CEO，考拉品牌将继续保持独立运营。网易公司首席执行官丁磊则称，网易会继续推进聚焦战略，将资源集中在优势领域。

　　事实上，阿里巴巴收购网易考拉一事传言已久。

　　8月13日，有消息称，阿里巴巴要以20亿美元收购网易考拉。彼时，阿里巴巴集团和网易双双对外回应“不予置评”。据8月15日财新报道，阿里巴巴收购网易考拉的交易已确定，交易对价20亿美元，阿里巴巴将以全现金方式支付。然而，有意思的是，该消息很快于8月20日下午按下“暂停键”，因有报道声称，网易公司董事局主席兼首席执行官丁磊最终否决了该收购案，双方谈崩收场。

　　如今，随着官宣的到来，阿里“动物园”喜迎“考拉”一事终于落地，未来双方将如何融合成为外界关注的新焦点。

　　考拉的“血路”

　　近几年，进口护肤品、化妆品、服饰等一直是消费者的最爱，甚至国外进口的吸尘器、电吹风、马桶等也备受追捧，这就促使了跨境电商蓬勃发展。

　　2013年中国海外代购市场的交易规模超过700亿元，2014年规模超过1500亿元，一年时间，增长超过200%，海外代购市场一时间成为了电商领域一块待开发的蓝海市场。2014年下半年，海关总署发布了被称为“56号”和“57号”的文件，逐步明确对跨境电商的监管。

　　恰逢跨境电商爆发的红利期，网易考拉于2015年初应运而生。公开资料显示，网易考拉是网易旗下以跨境业务为主的综合型电商平台，为中国消费者提供涵盖美容彩妆、母婴儿童、营养保健、数码家电、个人洗护、轻奢、服装鞋靴、运动户外、家居生活、手表配饰，环球美食等众多品类的海外高品质商品。

　　面对跨境电商这块大蛋糕，各大电商巨头们纷纷入场。2015年4月15日，京东全球购业务正式上线。同年，天猫国际引入保税和直邮等物流形式提升用户海淘体验。

　　中国电子商务研究中心发布的《2015年度中国电子商务市场数据监测报告》显示，2015年，中国跨境电商交易规模为5.4万亿元，同比增长28.6%，其中跨境出口交易规模达4.49万亿元，跨境进口交易规模达9072亿元。跨境电商已经成为中国经济连接世界的一部分。

　　不过，随着跨境电商市场的扩大以及入局者的增多，网易考拉面临的竞争压力越来越大。

　　2016年对于跨境电商来说，像是坐过山车般的多变之年。

　　这一年的4月8日，跨境电商实施“税改”，进口税率提高和50元免税额度的取消让主流的保税仓备货模式的平台优势不再明显。但为稳定市场，经国务院批准，自2016年5月11日起，我国对跨境电商零售进口有关监管要求给予一年过渡期。2016年11月，过渡期进一步延长至2017年年底。

　　2017年无疑成为跨境电商行业的转折点、分水岭。当年9月20日召开的国务院常务会议要求新建跨境电商综合试验区，并将跨境电商零售进口监管过渡期政策再延长一年至2018年年底。而这已是该项政策的第二次延期。

　　尽管政策不断在变，但在跨境电商领域，网易考拉仍杀出一条血路，成为明星平台之一。

　　据《国际金融报》记者了解，网易考拉以自营直采模式为核心，在美国、德国、法国、澳大利亚、日本、韩国、中国香港、中国台湾等多个国家和地区设有分公司和办事机构，由专业采购团队深入商品原产地，并与全球众多一线品牌和优质供货商建立深度合作关系。2018年进博会上，网易考拉与超过110家企业完成累计近200亿元的商品采购协议。

　　目前，网易考拉已在杭州、宁波、郑州、重庆、深圳、天津等地建有保税仓，现有保税仓面积位居跨境电商行业第一；在跨境物流海外段，网易考拉已在欧洲、北美、日韩等地建有海外仓，并与马士基、法国乔达、德铁信可、中外运等国际领先的物流企业密切合作。

　　2016年，网易考拉在上海、浙江等省市率先实现跨境进口商品的“次日达”服务。目前，网易考拉已率先将“次日达”服务范围已扩大至华东、华中、华南等中国主要省市和地区。

　　经过四年多高速发展，网易考拉已跃居中国跨境进口零售电商的领军企业。艾媒咨询发布的《2019上半年中国跨境电商市场研究报告》显示，网易考拉以27.7%的市场份额位居国内跨境进口市场首位，连续四年稳居市场份额第一，天猫国际、海囤全球、唯品会分别以25.1%、13.3%和9.9%的市场份额位居其后。换言之，网易考拉和天猫国际堪称当下跨境电商行业的“两强”，在业内人士看来，这二者一旦合并，或将直接改变行业格局。

　　网易的“断舍离”

　　按照多位业内人士与《国际金融报》记者的说法，考拉不仅是网易的创新业务之一，更是丁磊的情怀。那么，这些年在跨境电商领域杀出一条血路的网易考拉，为什么要出售？

　　“整个进口跨境电商行业竞争非常激烈，进口商品价格又非常透明，海外仓储投入巨大，导致平台产品毛利率低，也导致网易以考拉为代表的电商业务长期亏损。”网经社电子商务研究中心主任曹磊称，虽然和亚马逊、京东一样属于战略性亏损，但长期亏损对于网易这家十多年来一直盈利的上市公司而言，给财务部门、证券部门都造成了重大的压力，拖累了整个网易的业绩，从而连累股价，造成了大大小小股东的不满，对股东分红、股票套现都有影响。“网易和亚马逊、京东、拼多多有着本质区别，虽然都是战略性亏损，但是它们一旦盈利都是规模性盈利”。

　　曹磊认为，网易考拉公司主体的设置架构不够合理，这样一个需要长期战略性亏损的平台，不应该在网易集团内部设置，而是应该把公司设置在上市公司体系以外，由上市公司的控股公司来培育孵化，网易的上市公司包括邮箱、游戏、门户，可以跟网易考拉有业务上的合作协议，为它进行保留转化，这样就不会拖累上市公司的业绩。

　　阿里图什么

　　令外界疑惑的是，与网易考拉有着高度业务重合的阿里巴巴集团，为什么要购买网易考拉？

　　“这是一种带有进攻扩张性的策略，即消灭自己最大的竞争对手，成为行业内绝对的老大，从而一统进口跨境电商的江湖。虽然有很多商业机构发布的报告，有的说天猫国际第一，有的说网易考拉第一，但都没有披露具体的数据。”曹磊指出，这两家是最头部的平台，加起来的份额达到50%以上，阿里巴巴集团买入考拉，自然可以成为老大。

　　按照曹磊的说法，收购网易考拉除了是带有进攻扩张性的策略，还是防御性策略。阿里巴巴最大竞争对手除了京东就是拼多多，阿里巴巴集团不担心拼多多成为第二个淘宝（事实上已经成为第二个淘宝），而是担心其成为第二个天猫，天猫国际是天猫很重要的部分，代表着消费升级品质电商，阿里巴巴抢购网易考拉，在他看来可以延缓拼多多转型B2C的品牌化升级过程。

　　“网易考拉除了自营和平台业务还有两块资产，一是网易考拉的工厂店，从源头对中国供应链的工厂进行了整合，如果这部分包含在此次交易内，可以阻止拼多多的新品牌计划，丰富阿里的产品线。二是线下实体店，官方预计年底在全国开设15家线下店，作为进口跨境电商的O2O模式，增强消费体验、信任度，促进下单，购买转化以及像盒马这样下载APP获客引流，形成覆盖全国一二线城市的小网络。”曹磊进一步补充道。

　　一位不具名的资深业内人士对《国际金融报》记者表示，这是一次多赢的交易：首先，除了做强阿里巴巴在供应链方面的优势，还能为考拉赢得包括供应链方面的战略与资源支持；其次，阿里巴巴将在高端市场实现进一步卡位，抑制了其他对手在这一未来更具商业潜力市场的潜在竞争；再次，这可让阿里巴巴稳稳地占住“大进口”领域领导者的位置；第四，网易考拉的品牌价值、供应链优势、仓储物流资源能与阿里形成完美互补；第五，网易出售考拉获得的资金，将利好网易在环境充满不确定性时期的自身调整、转型。