1月16日上午，上海证券交易所交易大厅座无虚席。9点30分，锣声敲响，2020年第一只“巨无霸”股票“京沪高铁”（京沪高速铁路股份有限公司）正式登陆A股，代码601816，成为高铁上市第一股。国家铁路集团有限公司（下称“国铁集团”）党组书记、董事长陆东福，上海市委副书记、市长应勇共同为京沪高铁鸣锣开市。
当天，京沪高铁以5.86元/股高开，开盘迅速涨停，报6.99 元/股，涨幅逾40%。
国家铁路集团有限公司党组书记、董事长陆东福与上海市委副书记、市长应勇共同为京沪高铁鸣锣开市 《中国经济周刊》记者 王雨菲 | 摄
京沪高铁党委书记、董事长刘洪润在上市仪式上表示，京沪高铁成功登陆A股资本市场，不仅预示着京沪高铁迈上了新的发展高点，也标志着我国铁路资产资本化证券化股权化实现了重要突破，未来将积极推进京沪高铁标准示范线建设，以良好行业示范效应，助推铁路资产证券化更上一层楼。
高铁“巨无霸”上市
京沪高铁上市首日，以5.86元/股开盘，迅速涨停。截至收盘，京沪高铁报6.77元/股，涨38.73%。市值超过3000亿元。
“对公司股票上市后的表现此前也是有预期有信心的，京沪高铁是铁路最优质的资产，我们相信还会有比这更好的成绩。” 刘洪润在上市仪式上接受记者采访时表示。
京沪高铁本次发行价格为4.88元，公开发行628563万股，占总股本的12.8%。本次发行后，公司总股本为4910648万股。
“京沪高速铁路全长1318公里，连接‘京津冀’和‘长三角’两大经济区，是我国‘八纵八横’高速铁路主通道的重要组成部分，是我国优质的高速铁路资产。” 刘洪润表示， 京沪高铁公司作为京沪高速铁路的投资、建设、运营主体，自2011年6月30日开通运营以来，已安全运送旅客10.85亿人次。2017年9月21日，复兴号动车组列车在京沪高铁实现时速350公里运行，树立了世界高铁运营的新标杆。
关于京沪高铁上市后的业务发展，刘洪润表示：“公司将立足于运输主业，积极研究扩大多元化经营，努力提高企业经营效益，打造世界一流铁路运输企业 。”
京沪高铁上市刷新了多个纪录，23天“闪速”过会使其超过工业富联成为近10年来A股过会最快的公司；公司首发募集资金总额306.74亿元，仅次于邮储银行，位居近10年A股IPO规模第二企业；发行市盈率23.39%，打破A股发行23倍市盈率的红线。
2019年11月14日，京沪高铁公司IPO申请获得中国证监会发行审核委员会审核通过，12月20日获得IPO批文。人民日报、易方达基金等21家国有资本、扶贫投资基金、战略配售基金参与了京沪高铁战略配售。
京沪高铁控股股东为中国铁路投资有限公司（下称“中国铁投”），中国铁投持有公司 49.76%的股份。中国铁投是国铁集团直属全资企业，即国铁集团为京沪高铁实际控制人。
日均净赚逾3000万元，成长性获看好
“京沪高铁是新时代中国的核心资产，并且是核心资产中最闪亮的名片，我们对京沪高铁公司上市后的前景充满信心。”京沪高铁的保荐机构和主承销商中信建投证券董事长王长青在上市仪式上表示。
被誉为“最赚钱高铁”，京沪高铁的吸金能力相当惊人。
京沪高铁预计，公司2019年营业收入为315亿元～330亿元，同比增长1.10%～5.91%。归母净利润为110亿元～120亿元，同比增长7.34%～17.1%。
以公司2019年归母净利润的下限110亿元计算，京沪高铁去年日均净赚逾3000万元。
招股说明书显示，截至2019年9月30日，京沪高铁资产总额为1870.8亿元。
与此同时，京沪高铁现金流状况良好。2019年前9个月，公司经营活动产生的现金流量净额133.33亿元。2016年、2017年、2018年，公司经营活动产生的现金流量净额分别为143.8亿元、148.9亿元、137.7亿元。
“京沪高铁连接‘京津冀’和‘长三角’两大经济区，区域人口密度大，城市化程度高，经济发达，客源充沛，经营效益持续稳步增长，是独一无二的稀缺资源。”国铁集团相关负责人介绍，京沪高铁公司是2007年成立的股份有限公司，自2014年以来已连续5年实现盈利。
该负责人谈到，“京沪高铁”具有稳定成长性，它的上市为股市注入了绩优蓝筹股，有利于通过资本市场优化资源配置，实现铁路运输主业资本扩张、高效发展，提高经济社会效益。
作为备受市场关注的行业龙头、高铁第一股，投资者对京沪高铁上市后的表现寄予了很大的希望，而业内人士更看好京沪高铁稳健的成长性。
“就京沪高铁线路本身来说，增长可能是有限的，该线路车流已经很密了”，资深投行人士王骥跃对《中国经济周刊》记者表示：
“但是，京沪高铁是国铁集团高铁上市平台，未来可以逐渐把其他线路装进来，从而完善高铁建设。高铁成网后，效能会有大幅提高，现在已经有越来越多的高铁线开始盈利了。这是京沪高铁上市的重要意义，以及未来的想象空间所在。”
国铁集团下一个上市子公司会是谁？
“京沪高铁上市标志着我国铁路资产资本化证券化股权化实现了重要突破，国铁企业直接融资迈出重要一步。”刘洪润表示，“我们将积极推进京沪高铁标准示范线建设，持续在安全管理、设备质量、服务水平、运输效率、综合效益、品牌形象等方面建设世界一流水平。”
京沪高铁此前公告表示，首发所募集的资金在扣除发行费用后拟全部用于收购京福安徽公司 65%股权。
“通过收购京福安徽，公司将从线路型企业向路网型企业过渡，提高公司经济效益。京沪高铁在立足运输主业同时，将积极拓展多元化经营，打造最先进的铁路运输企业。”刘洪润对记者表示，京沪高铁本线的运输能力在一些热点路段饱和，收购京福安徽后，从西边过来的列车就不再经过徐州，北线的运输能力就提高了，路网整体协同效应将提升。京福安徽处在铁路南北通道与东西通道交叉点上，位置绝佳，对公司的成长性有帮助。安徽省是长三角潜力很大的省，区域未来增长性好，收购京福安徽有助于在整个长三角区域的拓展。
而对于京福安微公司此前的亏损问题，刘洪润表示：“公司正在研究采取各种措施，相信很快就会见到效果。”
中央企业研究院首席研究员、中央企业改革与发展研究会副会长李锦对《中国经济周刊》记者表示：
“京沪高铁上市反映出国铁集团优质资产证券化趋势，有利于增强铁路的造血功能，让更多社会资本参与，把铁路优质资产进一步做大做强做优，这一招旗下活了，影响全局。当前铁路资本证券化、市场化、公众化迈开了步伐，吸引了外部资本，能够盘活资产，促进铁路企业资本结构优化调整，也有利于下一步公司制改革的推进及现代企业制度的建立 。”
王长青表示：“京沪高铁标志着铁路资产证券化迈上了新台阶。”
国铁集团日前召开的工作会议也确定，2020年将确保京沪高铁、中铁特货、金鹰重工、铁科轨道公司等企业股改上市工作取得实质性成果，并探索区域铁路公司、设计集团公司等重点企业股改上市工作等。国铁集团将充分利用既有上市公司，推进资产并购重组，盘活存量资产。
目前来看，中铁特货（中铁特货运输有限责任公司）上市已有重要进展。2019年9月27日，证监会北京监管局披露，中铁特货与中国国际金融股份有限公司签署了协议，接受上市辅导，拟在深交所中小板上市。
而具有科技优势的铁科轨道则选择冲击科创板。2019年11月15日，上海交易所披露，受理铁科轨道（北京铁科首钢轨道技术股份有限公司）科创板上市申请，铁科轨道拟募资7.46亿元。
“中国铁路有8万多亿资产，资本化率很低，大量优质资产没有上市，京沪高铁上市将会带动铁路系统新一轮资本证券化潮流，下一步，更多的铁路资产走向资本市场是毫无疑问的。”李锦表示。
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发表于 2020-1-17 11:26:41
